新三板破发潮涌 挂牌数量屡创新高成交量萎缩

近日，东海证券成功登陆新三板，再次引发了市场的高度关注。金融企业陆续挂牌新三板无疑为低迷的市场提振了信心。不过，自4月底以来的深幅调整已经令新三板持续遇冷，三板做市指数从4月14日的最高2673点下跌至7月初的最低1103点，跌幅达58.73%，随后企稳，但是成交量持续萎缩。

破发潮涌

来自方正证券的统计表明，截至7月20日晚间，今年1月1日以来新三板挂牌企业共完成799次定向增发，4月上旬至今，新三板调整时间长达三个多月，其中有84家挂牌企业7月20日收盘股价已经跌破最近一次的定增价格。

安信证券分析师诸海滨在接受采访时表示，定增破发一方面原因在于市场大幅波动，另一方面更为重要的是在于企业对定增的心理价位仍过高，对于企业而言，未来要么取消定向增发，要么降低增发价格。

对此，格上理财研究员王萌萌在接受记者采访时表示，二季度以来，新三板大多数挂牌企业普遍资质一般，价格波动较大，且很多政策红利未有推出迹象，出现破发潮也在情理之中。

成长的烦恼

曾经轰轰烈烈的新三板挂牌数量屡创新高，先是成功超越沪深两市家数，随后总量突破3000家，但是成交量极度萎缩，流动性陷入困境。7月30日，挂牌公司达3018家，总股本1525.67亿股，其中无限售股本566.87亿股，总市值达13086.38亿元。7月27日的成交量为2.8亿，28日则相对高一些，为4.1亿。

全国中小企业股份转让系统公司监事长邓映翎7月初表示，新三板未来将做分层设计，今年年底将会推出成长板，未来还会推出优选板，新三板的分层设计思路核心就是提供流动性。

在邓映翎看来，新三板市场具有强大的包容性，除了企业融资没有要求之外，今年年底还试点允许挂牌企业转到创业板。挂牌企业如果在新三板孵化成长，达到了成熟企业的要求，更多的流动性可以转到创业板。

在王萌萌看来，新三板指数虽然近期走势低迷，但新三板的市场定位、政策红利、市场分层等将要推出的各种制度，均表明新三板未来的投资价值。 (华时)