A股仍存诸多“变量” 投资者乐观看待谨慎应对

年内最大一波新股发行高峰来临前夕，央行突然宣布非对称降息，证监会也明确表示“不会年底集中安排新股发行”。多重利好推动下，24日沪深股指双双创下本轮反弹新高，更成就A股历史最大单日成交新纪录。资金面减压之后，A股还存在哪些“变量”？

原因：资金面减压A股放量上行

时隔近两年半后，央行宣布自11月22日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。此次降息采用了“非对称”的方式，还恰逢年内最大一波新股发行高峰来临前夕。根据安排，本周沪深两市共有11只新股相继进行网上申购，其中24日当天就有7只新股集体亮相。机构测算，至27日一级市场冻结资金总量或达约1.6万亿元，创下今年以来的峰值。

在此背景下，突如其来的降息消息对骤然紧张的资金面起到了减压的作用。加上上周末证监会新闻发言人张晓军透露，未来将按照前几个月的进度安排IPO，不会在年底前集中发行，市场对于扩容的担忧获得了极大的缓解。

本周首个交易日，A股以一波放量上攻行情对利好消息作出正面回应。沪深股指双双创下本轮反弹新高后，两市成交大幅放大至5844亿元，改写了本月11日刚刚创下的A股历史最大单日成交纪录。

影响：降息是把双刃剑

在CPI不断走低的背景下，央行调降存贷款利率被业界判断为“降息通道开启”。而在大多数机构和专业人士看来，降息有助于缓解实体经济所面临的融资贵困境，从而为A股带来长期利好。

按照11月21日的收盘价，A股总市值排名前20位的个股中，银行股占据半壁江山。作为在中国股市占据相当权重的行业板块，银行股的表现有着“牵一发而动全身”重大影响。从这个角度而言，降息对于A股是把“双刃剑”，后续效应仍待观察。

后市：乐观看待谨慎应对

自诞生以来，A股走势就被基本面、政策面、资金面三大驱动因素所左右。资金面减压之后，另外两大因素会呈现怎样的趋势？

作为中国股市开放的“里程碑”，沪港通已于11月17日正式开通。华鑫证券投资总监仇彦英分析认为，经济复苏趋势未明，以及IPO压力骤增，导致了境外资金的裹足不前。在他看来，后两个因素或随降息发生改变，但基本面的影响依然不容忽视。中信证券表示，短期内经济数据可能低于预期的风险依然需要关注。

在整体环境改善的背景下，A股仍存诸多“变量”。从这个角度来说，未来的股市仍需要投资者乐观看待、谨慎应对。 据新华社