海尔净利已连续5年增长
三季报显示，青岛海尔2014年1～9月份实现营业收入704.87亿元，同比增长5.75%，实现归属于上市公司股东的净利润42.16亿元，同比增长21.83%。截至9月末，青岛海尔的总资产达到 763.72亿元，每股收益为1.499元/股。
纵观青岛海尔近5年的业绩可以发现，公司持续处于上升通道之中，5年内业绩从未出现同比下滑的情况 。业绩从2009 年全年的13.83亿元发展到去年首次突破40亿元大关，达到41.68亿元。今年前三季度，青岛海尔再进一步，截至9月末净利润已超过去年全年水平，如果保持从今年一季度开始的20%以上的同比增长率，青岛海尔今年全年净利润将首次突破50亿元大关。
对于业绩增长的原因，青岛海尔在三季报中表示，第三季度单季度白电业务(冰箱、洗衣机、空调、热水器及厨房电器等)收入同比增长约6.2%，受益于上半年推出的卡萨帝朗度冰箱、海尔博观智慧窗冰箱、免清洗洗衣机等产品的带动，产品结构上升趋势良好，白色产品毛利率持续优化。
随着青岛海尔三季报的出炉，白色家电行业三大龙头三季报出齐。其中，美的集团今年1～9月份净利润 89.53 亿元，同比增长122.82%。格力电器净利润98.28亿元，同比增长29.67%。
数据显示，今年9月份，格力、美的、海尔三大白电公司的市场份额高达 81.1% ，格力、美的、海尔三家的国内销量同比分别增长2.4% 、0.7% 、3.8% 。渤海证券认为 ，预计“双十一”线上产品销量爆发式增长概率依然较大，在一定程度上将拉动电商业务占比提升，三大白电巨头的盈利能力有望进一步提升。
青岛海尔内部资源整合启动
在发布三季报的同时，10月30日晚间，青岛海尔同时发布一系列公告，披露公司收购旗下 4家子公司部分股权的情况。公告显示，青岛海尔从卓睿投资手中收购青岛海尔特种电冰柜有限公司41.55%股权，从星洋国际手中收购青岛海尔特种电冰箱有限公司 25%股权，从勇狮香港手中收购青岛海尔电冰箱有限公司25%股权以及青岛海尔空调电子有限公司 25%的股权。交易总金额为 19.05亿元。本次收购完成后，上述4家公司将成为青岛海尔的全资子公司。
对于上述动作的原因，青岛海尔表示，特种电冰柜、特种电冰箱、海尔电冰箱、空调电子均是青岛海尔体系内重要的生产性经济实体，生产产品覆盖家用冷柜、大容积冰箱、多门冰箱、商用及家庭中央空调等，都是公司的重点发展产品。本次交易完成后，青岛海尔将进一步增长对该4家子公司的控制力度，发挥协同效应，提升公司资产的整体运作效率。对于上市公司股东来说，也将带来更好的盈利水平和增长前景。
对此，紫马基金青岛分公司负责人李正光认为，目前，青岛海尔已经从原先单纯的家电企业转型成为资源整合的平台。公司资本运作的思路非常清晰，此次收购4家子公司股权，包括此前的一些列资本运作标志着海尔内部资源整合的开始。他说：“海尔目前的战略是打造像阿里、腾讯这样的互联网平台，利用海尔强大的品牌和融资能力，借助资本市场的放大器作用，将好的项目收购、注入公司，从而实现快速的企业价值提升。从这个角度看，海尔已经不仅仅是一家企业，而是一个资源整合的平台。”
■投顾观点
海尔具有转型、资产注入等机会
此外，青岛海尔还披露了公司的股份回购长效机制(2014年～2016年)。青岛海尔在公告中表示，上市公司股票价格的增长是投资者回报的重要来源，但股票价格受到诸多因素影响，股价的波动可能会对投资者的信心及回报产生负面影响。因此，青岛海尔将结合当时的财务状况和经营状况，以不高于公司上一年度归属于上市公司股东的净利润的20%为股份回购金额上限。回购价格参考国内A股同行业可比上市公司市盈率的平均水平以及历史表现情况。公司回购股份的价格上限不超过董事会通过回购方案决议前十个交易日或者前三十个交易日公司股票平均收盘价的130%(按照孰高原则)。
对此，海通证券青岛湛山一路营业部投资顾问孔力前认为，青岛海尔发布股份回购机制，目的是为进一步稳定投资者对公司股票长期价值的预期，构建长期稳定的投资者结构，树立公司良好的资本市场形象，有利于公司股价稳步上升，因此解读为利好消息。
此外，她分析认为，目前青岛海尔虚实网融合竞争优势突出。海尔实网(营销网、物流网、服务网)覆盖了全国大部分城市社区和农村市场。电商渠道上半年收入20多亿元，同比增长超过150% ，根据第三方统计，海尔冰箱、洗衣机、空调产品线上市场份额均位居行业第一 。另外，公司在2014年7月完成引入KKR事宜，KKR在全球智慧家电等领域资源丰富，有助于公司在智慧家电等新领域的资源整合。而且，KKR拥有丰富资本运作经验，可帮助进行公司及集团内部的资源整合。孔力前认为，公司未来看点包括：企业转型，包括向智能家居、产品创新、渠道平台方面的积极拓展;集团承诺2016年2月之前通过资产注入、股权重组等多种方式支持青岛海尔解决同业竞争、沪港通对公司的影响等。
■链接海尔成立3.2亿产业基金
近日，青岛海尔U+在深圳召开智能家居开发者论坛。海尔展示了各合作方基于U+开放平台的最新应用产品，同时宣布成立面向开发者的3.2亿智慧家庭产业基金，谋求智能家居行业进一步市场化。海尔将逐步打造虚拟实验室、开发实验室、U+联合品牌网络专卖店以及U+融资平台等环节，促进U+智慧生活开放平台的发展。
海尔宣布与赛富投资及海尔创投合伙设立总规模约为 3.2亿元的智慧家庭产业基金，以打造开放式的生态圈。据悉，该基金将投资目标锁定为有核心创新能力、成长性好的科技型企业，偏重于创业期、早期的企业项目。赛富投资基金执行董事王求乐表示，海尔赛富投资将分为三个层面，包括投资10～20个早期项目，单个投资规模在100万～1200万元之间;成长期项目约10个，单个规模在1200万～3000万元之间;扩张期项目若干个，单个投资额在3000万～6000万元之间。
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