银监拟定义两融标的为非标 将明文暂时喊停

记者日前获悉，银监拟定义两融标的为非标，将明文暂时喊停相关文件将很快下发。

对此，业内人士表示，目前对券商的融资产并没有明确的定义，一般两融类产在银行里面就算是非标。如果正式定为非标，对券商而言，意味着相关监管更严格。“在我的理解，两融资产本来应该就非标资产，只是以前没有明确定义。”深一家中型券商总部相关人士表示，据目的相关文件显示，非标准化债权资产是未在银行间市场及证券交易所市场交易债权性资产，包括但不限于信贷资产、信贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收款、各类受(收)益权、带回购条款的股权融资等。“简单的说，也就是没有在资本市场会 市交易的，例如咱们私下机构之间一对一， 的各类受(收)益权，其中，融资融券是通过

发受益权来融资的。”上述人士称。而广东地区另一家券商负责融资融券资 业务的相关人士则认为，两融资产目前不义 存在“非标”的概念。关于“非标”的定义，加 要看银监会对该项业务具体详细的界定。

“不过如果定义为非标的话，估计会受到监是 管趋严的影响。”上述人士表示。圳 据业内人士透露，相对于标准产品，非前 标产品的管制较为严格。例如一家券商的指 内部交流信息就提示，由于受银监会8号文的 影响，银行相关资金的配置在非标资产额托 度上受到一定的限制。为此在为项目寻找账 资金方的时候优选非标业务规模占比压力性 较小的银行合作。

不过，也有券商人士对记者表示，如果银监会发文对相关业务做出“指引”，对券商的两融业务影响也不会太大。“两融的资金一般都不走银行，都走证金公司的拆解。”一家上市券商机构业务部相关人士透露。

值得一提的是，受多重“利好”影响，券商股终于在年底出现了“逆袭”。日前继招商证券封涨停后，光大证券在午后也冲击涨停，此外，持股中山证券和东莞证券的锦龙股份也封涨停。截至发稿，海通证券、兴业证券等涨幅已经超过8%。

业内人士认为，目前券商股的行情爆发都是“事出有因”。除了业绩走好、股价偏低等相关因素外，沪港通、新三板有望转板、注册制等都是本轮股价上涨的驱动因素。“例如锦龙股份，旗下持股的东莞证券近期传出IPO进程消息，受此刺激，近一个月以来的累计涨幅已经超过27%。”前文所述上市券商机构业务部人士称。