周四，券商板块大幅下跌，截至收盘时，板块平均下跌6.86%。个股方面，方正证券、西部证券、海通证券跌停，中信证券、华泰证券下跌超9%。
消息面上，周三一则“证监会下周派检查组查券商两融杠杆”的消息引发市场热议。昨日有媒体报道，已有券商接到两融检查通知。更有投资者爆料称,华东某大型上市券商可以将两融杠杆做到1:3,或成为此次调查的重点对象。
不过，针对“证监会下周派检查组查两融业务，有券商会被处罚”的传言，华泰证券认为此项检查大概率是例行检查。华泰证券分析称，证监会对两融业务一直监管较为严格，要求证券公司每天上报业务情况，对于部分违规行为也曾多次通报批评，因此，券商公司出现严重违规行为的概率极小。据华泰证券调研，两融业务容易出现违规主要是两个方面：一是融资6个月到期后没有平仓，直接续借;二是单一券商所有客户的信用账户持有某标的股票的市值超过该标的总市值16%后没有及时上报并获证监会书面同意。这两方面性质并不算恶劣，可以通过补流程等方式解决。因此，华泰证券判断证监会检查两融业务多是例行检查。
市场传言有券商违规高杠杆做两融，华泰证券表示，据其了解，各家券商两融保证金比例在50%-80%不等，不存在1：3的情况，传闻中的高杠杆或是收益权互换等业务。华泰证券认为券商是牛市中的战略稀缺品种，虽然目前各种负面消息不断出台，但投资者应珍惜手中筹码。证券行业利润增速高，今年100%，明年50%，且有超预期可能，其他行业难以媲美，券商股调整后仍将获得资金青睐。
此外,针对近期市场对于融资融券被查,融资融券加速市场暴跌,券商两融额度用完等消息,申银万国选择用数据说话。第一,融资融券余额市值比为2.5%,跟国际水平(3%)相当,在合理的范围之内;融资融券交易占比18%,低于国际20-25%的水平,不存在两融加速暴跌的问题。第二,证券公司净资产为8000亿元,当前加杠杆的业务仅有股权质押融资(3000亿)、两融(1万亿)、传统自营(包括直投、股票、债券5000亿),券商有效杠杆2.5倍,还是很低的水平。第三,证券公司增加杠杆当前总体还是需求不足而不是供给不足,证监会放开收益凭证、短期公司债等债务融资工具,券商离合理的5-6倍的杠杆还很远。(易财)
金融领跌 沪指失守5日均线
周四股指出现了大幅震荡，盘中再次出现跳水。自前日沪指上摸3091点之后，大盘已经连续3日处于这种震荡当中，之前快速的飙涨引发了监管层对局部风险的担忧，调控政策或将随即出台。
昨日两市低开后震荡上升，10：27过后，两市大幅跳水，随后展开震荡整理走势。临近午盘，两市再度回落。午后，两市震荡下行，沪指失守2900点。13：20过后，两市震荡回升，沪指跌幅收窄。临近收盘，两市再度下行。截至收盘，沪指跌0.49%，报2925.74点，成交4798亿;深成指跌0.63%，报10478.9点，成交3183亿。
板块方面，券商板块走弱，西部证券跌停，报30.51元，方正证券、海通证券跌逾9%，东吴证券等跌逾7%。保险板块走势疲软，中国人寿跌逾5%，中国平安、中国太保跌逾4%。银行股走弱，建设银行、光大银行跌逾3%，中信银行跌逾2%。
现在看来，面临政策的调控市场短时间内回到2500-3000点那段连续飙涨走势可能性正在减弱，类似近几日这样的快涨快跌般或是近期市场的主旋律。在这样的震荡行情中，有经验的短线投资者可考虑运用部分仓位高抛低吸。
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