分级基金延续上涨趋势 分析机构称有套利风险

分级基金上周延续了“任性”上涨的趋势。在券商板块和银行板块的带领下，相关的分级基金再度集体涨停。与此同时，越来越多的分析机构提示分级基金的套利风险，而市场的热情也引来越来越多的普通投资者买入分级基金，各类分级基金B份额受到热捧。事实上，除了受到广泛关注的“B份额”，市场上依然存在尚未被热炒的杠杆份额，而从一级市场申购母基金不仅能买入那些涨停的B份额，还能额外赚取一笔套利收益。

分级基金通过对母基金收益的再分配，形成两级具有不同特点的子份额，其中激进的子份额是杠杆份额，具有杠杆效应。举个例子，假设杠杆份额的杠杆倍数是2倍，母基金的净值上涨1%，杠杆份额会上涨2%。因此，在近期市场大涨的背景下，在杠杆效应下，分级基金的杠杆份额出现了异常火爆的行情，纷纷出现涨停。

杠杆基金持续上演的“涨停潮”，令分级基金整体溢价率全面走高，诱发一批嗅觉灵敏的套利资金申购母基金，将其拆分成分级基金A类份额和B类份额，并在场内卖出赚取分级基金的溢价收益。不过，整体溢价套利从T日申购到T+3日卖出需要4个交易日时间。 (上证)