权重股主导指数行情 大宗资金连续净流出

四A股做多能量大爆周炸，沪指收出超百点长阳。具体来看，沪深两市高开，沪指在券商、银行、煤炭、保险、互联网金融等板块带动下暴涨4.31%逾百点再创逾43月新高，冲击2900点关口，沪指上涨119.93点创两年最大单日涨幅，深成指大涨近四百点时隔21个月重回万点之上，创业板高开高走再创历史新高。沪深两市合计成交近9000亿元，再现百股涨停潮，共计88只个股涨停，106只个股涨幅在9%以上。

百股涨停权重股主导指数行情

昨日两市高开后强势上行，站上2800点。盘面上，券商、煤炭强势爆发，“两桶油”接力加油。午后，“两桶油”双双涨停，两市再度上扬，沪指大涨逾4%，盘中最高触及2900.51点，再创43个月以来新高，深成指站上1万点，创22个月新高。据统计，两市88只非ST个股涨停。截至收盘，沪指涨4.32%，报2899.46点，成交5092亿;深成指涨4%，报10029.8点，成交3783亿。

板块方面，券商板块指数涨10%，板块内个股全线涨停。保险板块走势强劲，中国太保涨逾9%，中国平安、中国人寿涨逾7%，新华保险涨逾6%。互联网金融走强，同花顺、上海钢联、生意宝等7股涨停。煤炭板块走势强劲，云煤能源、潞安环能等6只个股涨停。银行板块走强，招商银行涨逾8%，兴业银行、民生银行等涨逾7%。

近期的行情可谓是撑死胆大的饿死胆小的，频频暴涨强者恒强便是本轮行情的真实写照。大盘继周三大幅波动洗盘后，周四便再次大幅拉升，不仅让之前“黑色”魔咒抛到九霄云外，更是让股指近年新高不断。

从盘面来看，虽然创业板也创历史新高，但主板权重股依然是资金争夺主战场。其中本轮严重滞涨、估值洼地的权重开始受到资金亲睐，如“两桶油”、四大行银行极大的刺激了大盘暴涨;此外，具有主力深度介入、且政策利好不断的品种也强者恒强，如券商板块再次井喷，龙头中信证券更是超百亿震撼冲击涨停。而正是由于这些权重股的风生水起，才大大分流众多小盘股的资金，让不少题材股出现了逆势下跌。因此，有机构建议投资者，在权重股持续飙升下，应及时转变思路，对本轮滞涨、低估值、高股息、政策利好与主力深度介入的权重股，可大胆买入，才能避免“满仓踏空”的厄运。

资金角力大宗资金连续净流出

连续几日令人目眩的奇迹不断上演。上周五沪深两市逾7000亿成交激起的兴奋尚未消退，周三又以9148亿元成交再次打破投资者想象力的上限，昨日两市成交亦高达8875亿元。不过透视成交数据可以发现，在巨量成交背后，市场资金重心正悄然转移，行情接力棒正在换手。

成交放量给人以“烈火烹油”的感觉。但Wind资讯统计显示，两市成交放量的同时，从大单和超大单的动向来看，A股资金呈持续净流出态势。数据显示，自11月26日以来，沪深两市大单及超大单资金连续净流出6个交易日，周三两市大单及超大单成交净流出236亿元，创近期峰值，这些筹码则全部由中小笔成交吃进。

上市公司大股东在本周的减持动作也非常明显。数据统计显示，本周前三个交易日，共有136家上市公司大股东减持股份，合计市值47.2亿元。而上周上市公司大股东减持规模则为59.9亿元，本周前三天的减持规模接近上周全周水平。

融资资金一直被认为是本轮行情的重要推动力量。近期两融市场数据则透露出新的信息。近期两市单日融资买入维持在千亿以上，占单日成交的近一成半。但融资偿还也同步放大，最终每日净流入A股的融资资金不足百亿，净流入资金在融资买入中的占比也呈不断降低态势。

券商人士表示，出于资金成本的考虑，再加上是带杠杆操作，融资投资者本就倾向于短线交易，在市场快速拉高后，融资投资者心态更加谨慎，不愿保留过多的隔夜融资仓位。“7月以来，两市融资规模增长逾4000亿元，这部分资金实打实地流入了A股市场。目前融资每天成交上千亿，在天量成交中起了不小的作用，但融资资金的进场速度却不能高估。”一位资深信用交易部门人士表示。

机构对垒 “两桶油”涨停须警惕

成交创出天量背后，场内机构投资者对后市走势的判断开始出现多空分歧。记者采访券商、公募、私募等多位机构投资者发现，机构在12月3日的操作充满分歧，有些机构趁势换仓买入券商煤炭有色等低估值的蓝筹股，但也有一些擅长高频交易的机构在震荡时甩出金融股。

南方基金首席策略分析师杨德龙表示，虽然金融股依旧强势，但其实周三资源股已经有所异动，昨日“两桶油”涨停则进一步说明市场热点在转移，由金融一枝独秀转向重新启动板块轮动，这代表着经历快速上涨后，有些资金选择兑现收益，但也有踏空的机构趁势入场。

不过正如各类资金对后市有分歧一样，对两桶油的强势崛起市场也有不同的看法。有机构认为，“两桶油”的强势涨停透露出调整意味，值得警惕。

从历史上看，“两桶油”特别是中石化因为上市较早曾多次出现涨停或是冲击涨停，06年5月12日中石化盘中涨停，沪指随后经历了1个多月的调整;07年5月31日中石化涨停，沪指在随后两个交易日内大跌10%;更不要说07年10月15日中石化涨停，沪指第二天就到达了历史性的6124高点，从此开始了长达多年的熊市。而在这其后的09年7月22日，10年11月11日这种两桶油猛涨大盘阶段性见顶的情况又两次出现。

虽然历史不会简单重复，但已经多次应验的“规律”值得大家注意。广州万隆认为持续大涨的蓝筹以及持续放大的成交量表明当前市场情绪已经进入极度活跃的状态，短期内积压着大量获利浮筹的压力，存在震荡回调的需求。特别是这三天内有两天涨幅过大更加重了这种回调的可能，阶段性的调整随时到来。

不过，目前还只能看出大盘有回调压力。像2007年10月之前，中石化的屡次涨停也只带来或长或短的阶段性调整，并没有改变股指的上行势头，此时抛出“牛市终结”的论调为时尚早。