成为人类历史上一国单日成交量的最大值。
对于11月末沪深两市的强势大涨，有分析人士这样表示，资金面的相对宽松是支持A股目前高位盘整的主要力量，宽松的货币政策与股指高涨的赚钱效益还将继续吸引资金入市，而改革的利好政策将为多方找到炒作的题材，两者相互配合仍将继续推高股指。从近期公开市场操作来看，预计未来重启逆回购、降准等进一步宽松形势仍然可期。在此背景之下，宽松的资金面也将决定12月份两市强势上涨能否持续。
首先，外资不断加大对A股投资力度，据国家外汇局最新公布的数据显示，截至11月28日，外汇局累计审批QFII额度增至657.48亿美元，较10月末640.61亿美元增加16.87亿美元，获批机构增至260家。其中，11月份，新增两家机构获得QFII额度，其中高盛国际获批3亿美元QFII额度，麻省理工学院获批2亿美元QFII额度。
其次，11月21日，央行宣布，自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。另外，在上周二例行操作中，央行仅象征性地开展50亿元正回购操作，正回购利率则跟随存款基准利率下调20基点。上周四更是暂停了正回购操作，上周共有400亿元正回购到期，净投放350亿元。至此，11月份央行公开市场净投放资金450亿元，实现连续两个月资金净投放，10月份净投放资金为260亿元。
对此，上海证券表示，虽然受上月末因素影响，短期资金仍然趋紧，但从央行的表态中可以看出在央行的流动性管理干预下，银行间流动性将继续保持平稳适度的格局，流动性平稳且充裕的格局仍将是主旋律。
中原证券则表示，随着打新高峰过去，资金面正逐渐趋于缓和，央行此次暂停正回购操作，进一步释放出货币宽松的信号。随着央行11月21日宣布降息，引爆近期市场做多的热情，两市成交量屡创历史新高，显示出场外资金上周跑步进场的迹象非常显著，在众多资金的推动下A股将陆续展开新的上涨行情。
海通证券也认为，央行上周四公开市场未开展正回购操作，同时亦未进行逆回购等其他公开市场操作。今年6月26日央行暂停28天正回购操作，为本年以来首次暂停;第二、三次发生在7月下旬，本次为年内第四次。此外，12月份财政放款将超万亿元，宽松预期下正回购暂停超预期或预示未来仍有宽松政策出台。
基于此，有分析人士表示，在货币政策相对宽松的前提下，预计12月份市场整体资金面仍将保持相对充足的流动性。但需要注意的是，据数据显示，12月份两市限售股解禁数量有153.34亿股，仅次于今年1月份的175亿股，为年内解禁数量第二高，以上周五收盘价计算，市值为2449亿元，也是年内第二高，仅次于9月份的2547亿元。为此，沪深两市解禁压力骤增，给近期不断创新高的A股市场产生一定的压力，抛压也会因此不断加大。
中线上涨空间已打开
11月份的A股“风景独好”!沪指累计上涨10.85%,大涨263点，目前点位距离2700点也仅一步之遥。那么，进入12月份后大盘能否继续延续前期强势呢?市场究竟会如何运行呢?
通过综合各大券商机构对后市研报梳理发现，绝大部分机构对后市的态度还是较为乐观的，似乎对“中线看涨”已达成共识。华泰证券认为，结合汇丰PMI预览值和重点电厂煤耗量数据来看，11月份经济大概率仍难以出现改善。不过，中期来看，降息将降低企业财务成本，利于工业生产的改善，并且促进消费需求和房地产销量。
对于A股市场，中短期来看，在市场预期经济基本面改善、利率水平下降、风险偏好上行的背景下，A股市场背靠坚强的上行驱动力。因此，继续保持相对“乐观”的看法。
从市场角度看，西南证券认为，大盘上周周K线收出长阳线，大涨7.88%，创出2010年10月中旬以来单周最大涨幅，日均成交金额比前一周放大两成多，创出历史最高水平。周K线均线系统维持多头排列，但周K线有所远离5周均线，略显超买。从日K线看，上周五大盘收出长阳线，远离5日均线，超买严重。均线系统维持多头排列发散状态，走势向好。摆动指标显示，大盘上翘至严重超买区，上行空间有限，面临技术性调整。布林线上，股指处于上轨之上，出现超买，线口放大，呈现突破型上升形态。国都证券表示，技术上看，沪指突破BolL线上轨后加速上行，短线面临技术性调整压力，但中线上涨空间已经打开。
不过也有机构认为，大盘连续创新高后，多重技术指标出现短期超买，短线随时有调整可能，但调整幅度不会太大。
改革概念股有望再走俏
在包括降息与沪港通等在内的多重利好助推下，沪指不断走高，成交额更是一路猛增，6000亿元的时刻刚来，马上又进入了7000亿元时代，截至目前，A股已连续收出7根月阳线且毫无停下来休整的意思。
可以发现，市场总是强者恒强，券商股就是在多数股票涨幅已经超过50%的情况下涨速反而加快，而银行、地产、航空、航运等品种虽然涨幅也不小了，但也并没有出现明显上涨乏力特征。
那么，进入12月份，将有哪些热点仍能具备赚钱效应?各大机构均已有所判断。
其中，江海证券就指出，蓝筹股的此起彼伏、空中接力使大盘很难出现像样的调整，就目前情况看，券商股有点用力过猛，可能会有短暂休整，最直接受益于降息的地产股来者不善，有望与银行股一起扛起领涨大旗。
目前股指的加速上涨有望保持，涨指数的行情中权重股是首选标的，这轮行情中还没怎么涨的权重股在接下来的行情中都有补涨预期，如中国石油、中国石化这些超级大盘股，涨指数的尾声，其他大蓝筹都上涨过后，超级大蓝筹应该也会有抢眼球的时候。从历史数据看，2500点至2800点是没有阻力的真空带，2900点以上指数才有像样休整机会。
通过采访可以发现，目前对指数能否持续上涨，券商普遍没有怀疑，关键还是在选股策略上。
民生证券认为，铁路航空以及其他运输业、计算机通信行业、电力、热力生产以及汽车制造业等继续保持了较快的增长速度，契合了经济结构调整的方向。接下来国企改革将会成重头戏，通过改革提高企业的核心竞争力，才是支持市场走强的真正原因。后市关注：一是中央经济工作会议对经济调控政策的定调;二是地方国企改革提速所带来的投资机会;三是银行、券商等蓝筹股的走势一旦走弱，注意获利了结。(证券日报)
月线七连阳亢奋中提防短期风险
A股市场10月底以来的加速上涨行情，不但改变了原来的走势形态，同时也极大地改变了人们对行情趋势的判断，市场上洋溢着一种亢奋的情绪，此情此景，恐怕是2007年10月份以来所罕见的。
不过，作为理性的投资者也应该看到，大盘一天成交7100多亿元，在全流通背景下单日换手率高达2.62%，上证综指在7个交易日上涨8.65%，上证50指数同期上涨12.74%这种状况，都不应该被认为是种常态，事实上也是不可能长期延续的。
它们的出现是多种特殊因素共同作用的结果，譬如央行所进行的超出预期的不对称降息，以及社会各界对降低存款准备金率的强烈预期等等。显然，随着被这些事件所激发的投资热情与联想的逐渐释放，市场必然会慢慢平静下来，并且回归常态。也因为这样，在研究12月份的股市走势时，就不能简单地以最近几天的行情作为分析的基础，而需要有更宽的视角。
台风来了大象起飞
笔者看来，日前所出现的股指日线七连阳固然是令人振奋的，但比它更有参考价值的则是月线的七连阳。如果人们真要谈论牛市的话，逻辑起点并非11月下旬的降息，而是开始于5月份的较为明显的货币市场结构性松动。本来，基于去年年中闹钱荒的教训，人们在此时就开始担忧市场流动性会不会再度开始收紧，但从这个月的实际情况来看，应该说并无这种迹象。于是，债券市场首先就对此作出了反映，今年债市的牛市，尽管在年初的时候就已经露出端倪，但真正得到确认还是在二季度。在这以后，人们不断获悉的信息是，央行通过在公开市场操作中下调14天期正回购利率的方式，不断释放出意欲引导利率下行的信号，而随后几次进行非常态的定向资金投放，更是进一步表明央行在不改变货币政策取向的同时，继续松动流动性的意图。显然，没有流动性的改善，证券市场要出现连续上涨行情是不现实的。
同样的，也因为流动性得到了改善，股市大盘不但能够较为从容地度过每个月新股集中发行所带来的冲击，并且也改变了过去市场上只有中小盘股才较为容易上涨的局面，一批大盘股也借助各种题材，出现了相对有力的反弹。当然，此间市场上对于流动性是否真的改善，在认识上还有分歧，因此虽然股指每个月都在上涨，但以单月计，幅度并不是很大，盘面上也没有形成持续的热点，成交量的放大也是十分温和的。
沪港通开通
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