全国15个楼市下跌风险大城市 青岛不在其中

“卖房买股”的观点还未平息，国泰君安首席经济学家林采宜又通过对温州、鄂尔多斯及其他相似城市的数据分析，推算出房地产下跌风险最大的15个城市，其中，浙江金华首当其冲，下跌指数为80。

林采宜分析认为，2011年底开始温州房价出现暴跌，直到今天仍一蹶不振;2012年后鄂尔多斯“鬼城”风波又起，烂尾楼频被曝光。虽然两个城市地产崩盘的方式不一样，但是两者却有一个共同的原因——民间资本过度投资地产，地产业杠杆高积聚风险。

国泰君安将地产投资过剩度、民营资本活跃度、资本投入地产而非实体经济的概率以及近两年实体经济放缓程度综合起来考量一个城市(地区)的地产下跌风险。发现地产投资过剩影响最大，其次分别为民营资本活跃、投入地产而非实体经济的概率，近两年实体经济放缓程度影响最小。因此在对这四个风险标准化后分别给予0.4、0.3、0.2、0.1的权重，综合风险排名。

综合分析后，风险排名的前15个城市依次为：金华、温州、运城、台州、鄂尔多斯、漳州、漯河、杭州、大同、龙岩、邯郸、无锡、泉州、安阳、常州。记者通过综合分析列表发现，以上15城中，民营企业GDP占比均超50%，其中，金华和泉州甚至达到了90%。

通过对温州、鄂尔多斯及其他相似城市的数据分析，国泰君安认为地产价格下行风险较高的城市通常会有民营资本大量介入房地产投资。对地产行业过度投资，且投资增速远大于工业产值增速，导致实体经济下滑，企业资金链紧张，引发地产资金周转问题，迫使开发商降价销售楼盘。