货币基金收益大幅下滑 有品种收益率短期飙升

据 《每日经济新闻》报道，近半年以来，货币基金无疑是绝大多数投资者的安全之选。不过随着利率不断下调，今年以来，货币基金的收益率直线下降，目前已回落到2%—3%，甚至还有不少7日年化收益率不足2%的产品。

那么，在股债表现都不太理想的情况下，货币基金这个避风港还能撑起多少收益?投资者又该如何选择呢?

7日年化收益率跌破1%

说到货币基金，就不得不提余额宝。2013年，支付宝携手天弘基金推出余额宝。短短1年左右，余额宝就拥有超过1.2亿的用户，资金累积量超过5000亿元。时至今日，再谈到货币基金，余额宝的身影已逐渐远去。这主要是由于其收益率一路下滑，从最高时的每万份收益1.75元，到如今的每万份收益0.6560元 (截至5月20日 )，7日 年 化 收 益 率 仅 为2.4430%，伴随着利率的下调，余额宝的收益率下滑超过70%。

其他货币基金同样没能逃脱收益大幅下滑的命运。其中，山证日日添利货币C的7日年化收益率仅为0.920%，每万份收益为0.2370元。与其他货币基金不同，该基金C类份额由于可提供证券账户自动申赎，增加了1.5%的增值服务费率，也使得其7日年化收益率明显低于A、B份额。益民货币的7日年化收益率同样跌破1%，仅为0.9360%，每万份收益为0.3714元。

此外，7日年化收益率跌破1.5%的货币基金还包括中信建投货币、大成慧成货币A、北信瑞丰现金添利A、上银慧盈利货币、诺德货币、上投摩根天添宝货币等。上述几只基金今年以来的累计收益也基本靠后。

三招教你买货币基金

不管是场内还是场外的货币基金，整体收益率大幅下滑已是不争的事实。虽有机构人士认为，收益向来不是货币基金的主要标签，低风险和高流动性才是其优势。但利率下行，让原本收益不高的货币基金雪上加霜。那么，投资者在股债两市依然没有更好选择时，该如何参与货币基金呢?

玄甲金融投研总监衷亚成表示，“根据长期观察，对于场外货基，投资者可参考以下三大原则：一是‘买旧不买新’。一只货币基金经过一段时间运作后，其业绩好坏已受过市场考验。而一只新发行的货币基金能否取得良好业绩，还需要时间来检验。且新发行的货币基金还有封闭期，期内无法赎回，灵活性自然会受到限制。二是‘买高不买低’，尽量选择年化收益率一直排在前列的货币基金。三是‘就短不就长’，货币基金是一种短期投资理财工具，比较适合打理活期资金、短期资金或一时难以确定用途的临时资金。”

此外，部分货币基金往往还会出现收益率短期飙升，7日年化收益率可达到5%以上。对此，业内人士分析，“首先，需要看其他货基是否有雷同走势，如果有，那么很大程度是市场整体流动性出现了变化;如果没有，则需要分析该货基的投资标的，是否因为重仓标的派息或受市场结构性影响，造成该标的在短期出现了供不应求或受消息面推动。”

“但可以明确的是，货基的收益率总是围绕市场无风险收益率上下波动，有个均值回归的规律。因而，对于某只货基短期收益爆发上涨的情形，是不具有持续性的。”该业内人士进一步说到。

对于场内投资者，除了关注哪只货基收益稳定外，还要关注价格差。不少货币基金在二级市场交易时，都会出现折价和溢价。

以规模最大的华宝添益为例。从交易记录来看，该基金往往在周一和周四会出现较大折价的现象。因此，投资者可以优先选择在这两个时间点买入。

进一步来看，可再选取波动最为集中的99.99元—100.01元买入。假设每周都有触及该区间价格的机会，那么在不考虑交易手续费的情况下(货币基金一般也没有手续费)，每周收益率可以达到0.02%，一年可获得约1%的价差收益。 (黄小聪)